中国林业产业：出山入“市” 做大做强

中国园林网7月13日消息：集体林权制度改革促进了林业经营体制的变迁，极大地解放和发展了林业生产力，促进了现代林业管理和经营机制的确立。现阶段，我国资本市场日趋规范和繁荣，林业产业也正飞速发展，林业与资本作为现代林业经营体制的重要组成部分，两个要素日渐“亲密”，其重要性也日益凸显——

资本市场对林业产业发展的强大推力不可小觑，林业产业与资本市场要素相结合的运作机制毫无悬念将成为下一阶段林业产业工作的重点内容之一。那么林业资本市场存在哪些要素？现阶段林业产业面临何种资本环境？林业资本市场要素有着怎样的运作现状？如何破解林业产业与资本市场要素的组合难题？林业资本运作又将有何发展前景……在一次次调查研究中，原本模糊的概念逐渐清晰；在一组组数字对比中，林业资本运作的发展前景愈加明朗；在一场场分析研讨中，林业产业与资本要素组合难题的破解之道现出了轮廓。

分析林业产业发展现状，总结林业资本市场的运作模式，深入剖析林业资本市场的内在特点，探究破解制约林业资本运作难题的方法，都对林业产业与资本要素的对接有着重要作用，有利于林业资本运作的进一步深化，形成资本促进林业产业发展，林业产业反哺资本增长的共赢局面。

卓然屹立的林业产业大国

纵观整个“十一五”，我国林业产业得到飞速发展，全国林业产业总产值平均增速达到了21.91%。2006年-2010年，中国林业产业实现了从1万亿元到2万亿元的跨越；2010年，全国林业产业总产值达到2.28万亿元，较2009年增长幅度超过30%；2011年，林业产业总产值首次突破3万亿元大关，达到了3.06万亿元，比2010年增长34.32%，我国作为林产品生产加工和贸易大国的地位已经确立。

随着与林业相关的新兴产业的蓬勃发展，我国林业的产业结构得到了优化。据国家林业局的统计数据显示，2005年林业第一、二、三产业的比例为51.5:41.2:7.3，到2010年，林业第一、二、三产业的比例变为37.8:53.2:9.0，第二产业产值占全国林业产业总产值比重超过第一产业产值比重。同时，林业第三产业逐渐成为拉动林业经济增长的新增长点，第三产业比重的增加对吸收就业，促进高附加值产业的形成和升级，推进林业产业转向低资源消耗的发展方向，优化林业产业的产业结构有着重要意义。

同时，花卉产业、竹藤产业、森林旅游等林业新兴产业蓬勃发展，相关产业的衍生产品不断更新，林业产业的内涵与外延不断扩展。林业生物柴油、生物制氢、生物酒精和生物发电等生物质能源利用已逐步进入产业化阶段，木材复合材、竹纤维等生物质材料已实现规模化生产，森林旅游、野生动植物繁育利用、森林食品、森林药材等已成为部分地区带动农民致富、拉动区域增长的支柱产业。

资本市场全速挺进茁壮成长

国内对资本市场的内涵有多重理解，主流观点认为，资本市场为期限在一年以上的资金融通活动的集合，包括期限在一年以上的证券市场和银行信贷市场。我国的资本市场自1990年在沪、深两市开办至今，已经经历了22年的洗礼。

在此期间，资本市场从无到有，从简单交易到复杂融通，无论从规模还是从融资金额上，都实现了跨越式突破。管理体系日益完善，交易手段不断创新，法律法规日益健全，监督管理日趋规范，都极大地推进了我国跨入了资本大国的行列。

截至2011年12月31日，我国资本市场中有2342家上市企业，发行36095.52 亿股，市值214758.1亿元，拥有1.4亿户投资者，股票市值达到全球第二位，商品期货市场交易量达到全球第一。2010年，沪深股市IPO融资总额达到4783亿元，创历史新高，居世界第一位；2011年，沪深股市IPO共计282宗，融资总额2861亿元，资本市场对经济的支持和服务功能日益体现。2012年是“十二五”规划承上启下的一年，普华永道等国际金融机构预测，我国2012年资本市场IPO金额将超过3000亿元。资本市场发展蓬勃有力，将极大地促进我国经济快速发展（见表1）。

我国资本市场的发展呈现多重特点，尤其是面对国际金融环境和国内政策推动等因素，资本市场的发展将面临复杂的环境。我国资本市场的发展原有的规模小、体系缺失、品种不齐全、机制单一等情况已经有了明显的改善，行业龙头骨干企业已经基本上市，企业内部管理水平与企业运作已经达到了先进程度，实现的利润总额曾经一度超过全国规模以上企业利润总额的一半，加速了我国国民经济的发展。同时在资本市场之中以基金为代表的投资主体迅速发展，各类机构投资者持有的股票市值比重曾经一度超过总市值的七成以上。我国资本市场的风险意识和投资理念等均得到了明显改善，国际金融市场环境、宏观经济景气度和上市企业质量等市场因素成为主导资本市场发展的核心力量。

林业资本市场的今朝往昔

我国林业资本市场经历了一个从弱到强的历史发展阶段。早在1995年8月，国家体改委和林业部就联合颁发了《林业经济体制改革总体纲要》，加快了林业综合配套改革的步伐；2003年，国务院发布一号文件《关于加快林业发展的决定》，鼓励外商投资造林和发展林产品加工业；2007年，国家林业局、国家发改委、财政部、商务部等七部委联合颁布了《林业产业政策要点》，这是新中国成立以来，发布的第一个有关林业产业的政策要点；2009年，国家林业局、国家发改委、财政部、商务部、国家税务总局等五部委联合颁布了《林业产业振兴规划》，确定了2010-2012年林业产业调整和振兴的总体发展目标和7项主要任务；2010年，中央一号文件《中共中央国务院关于加大统筹城乡发展力度进一步夯实农业农村发展基础的若干意见》明确提出，要“扶持林业产业发展，促进林农增收致富”，这是“扶持林业产业”首次被写进中央一号文件，发展林业产业已成为拉动国内需求的战略举措；2011年10月，国家林业局印发《林业发展“十二五”规划》。在这些政策的扶持指导下，林业资本市场得到了长足发展。

我国林业资本市场涵盖资本市场之中涉及林业的所有内容，包括林业企业上市融资、林业基金、林业信托担保、林业抵押贷款和林业保险等内容，这些内容覆盖林业资本运作的各个方面，其覆盖重点不同，表现形式各有侧重，相辅相成组成我国林业产业发展的资本运作的全部内容（见表2）。

由于股票市场的强大资源和资本配置能力，使得林业企业对上市趋之若鹜，纷纷投入上市的浪潮之中。林业企业在股票市场中既可以筹集资金，又可以受托承担国家级重大项目，有利于优化企业内部结构，提高企业的运营效率。目前，我国一大批林业骨干企业经由股份制改造以及公开上市，取得了显著成效。吉林森工、中福实业、美克股份、宜华木业、升达林业、棕榈园林、兔宝宝、大亚科技、绿大地、景谷林业、威华股份、浙江永强、科冕木业、永安林业、东方园林、S*ST光明、德尔家居、科冕木业、晨鸣纸业、岳阳纸业等林业企业已经在各个板块上市成功，同时还有在香港上市的中国地板控股等股票。林业产业突飞猛进的发展与林业资本市场的活跃相辅相成，在推动林业产业升级和改造、科学化管理、生产规模扩大等方面取得了明显的成效（见表3）。

在林业债券市场之中，国债作用最为突出，每年中央对于林业的投资之中国债占据巨大的比重，但目前用于林业建设的国债资金主要为中短期国债，其期限结构较为单一，同时其主要投入的领域集中在生态建设和环境治理等方面，对于林业企业和林业相关产业的发展扶持性不大。而在企业债券市场之中，尽管目前不够活跃，但是已经有过成功的案例。

林权证抵押贷款在浙江、江西和福建等地开展了一系列试点工作，并积累了一定经验。中国林业产权交易所、南方林业产权交易所和华东林业产权交易所等产权交易机构现正在稳步推进林权证抵押贷款工作，拥有林业和森林资源的林业企业都可以参与到林权证抵押贷款融资活动之中，使得企业获得重组的资金补充，有利于企业扩大生产规模和转变生产方式。

林业贴息贷款的出现对于林权制度改革和林业产业结构性调整都起到了积极的作用，促进了现代林业产业的发展。2011年度，林业贴息贷款累计款余额314亿元，其中，工业原料林项目累计贷款余额125亿元，占当年度林业贴息贷款累计余额总额的40%，比2010年度增长58%，中央财政予以贴息3.94亿元，林业贴息贷款有力地推进了现代林业产业的健康发展。

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魅力四射的林业资本市场

林业资本市场发展至今，已经由最初的计划经济时代国家掌握所有资本和投入转变为多元型的发展模式，各类投融资手段不断地为林业的发展注入新鲜血液。林业政策资本依然占据主导地位，目前我国林业的投资发展状况仍以国家投入为主，随着国家林业相关政策的不断完善，政策资本在林业发展之中的地位还将不断得到巩固和加强。2011年，中央林业资金投入达到近900亿元，比“十一五”年均水平增加50.3%，涉林贷款达到1216亿元，同比增长20.7%。

同时，林业资本运作模式增多，规模呈扩大趋势。除了国家政策资本的大力投入之外，行业协会、林业金融机构和企业都在探索着更加宽阔的林业产业投融资发展渠道。林业贴息贷款、林权证抵押贷款、企业上市证券融资、企业债券、林业保险等一系列的投融资手段都在为我国现代林业的建设添砖加瓦。

据不完全统计，2011年1月-11月，南方林交所成交的林权项目就达49宗，其中成交价格超过100万元的项目有8宗。中国林业产权交易所，林权项目的交易也不断刷新历史的新高，仅在2011年11月下旬，中国林交所挂牌的林权流转项目就达到19项，包括一系列的国外项目。

林业投资主体多样化，投资热点多元化。林业资本市场投资主体从原本的单一的国家和证券市场发展到国际组织、境外资本、民营资本和民间的各类金融机构。资本投资的热点也大大拓展了林业产业的深度，从传统的单一的二产向林业产业一产和三产发展，营林育林、林下经济、森林旅游、家居一体、园林造景等各个行业都能看到林业资本的身影。

截至2010年底，我国林业共利用国际贷赠款15亿美元，带动国内配套资金87亿元人民币，项目区累计营造各类人工林582万公顷，增加林木蓄积量约5.5亿立方米。中国林业相继与世界银行、亚洲开发银行、欧洲投资银行及全球环境基金合作实施贷赠款项目21个。项目覆盖全国23个省（区、市），建设内容涵盖了改善生态环境、保护生物多样性、减缓和消除贫困、增加木材储备、巩固集体林权制度改革成果、发展林下经济等领域。

在国际社会资本融资方面，中国地板控股等企业涉足国际资本市场，在美股市场和港股市场纷纷进行融资活动，用于其国际和国内森林经营和产品生产。2010年，摩根斯坦利、国际金融公司在广东大自然地板有限公司果断注资，促使其在香港上市；2004年，浙江省世友地板有限公司与美国地板巨头JOHNSON公司合资，专业生产实木地板、强化地板、仿古地板、实木复合地板等产品。

破解资本运作难题刻不容缓

尽管我国林业资本运作取得了一定成效，但仍存在一些制约林业资本市场发展的弊端，林业资本流动性不足成为首当其冲的问题。我国的林业采伐计划在制度上进行了采伐限额的规定。尽管制度对于保证利用森林资源的计划性保护利用起到了重要作用，但是在新形式下，也使得投资者和林木所有者对于林业经营成果的使用受到了制约。林业资本进入林业项目之后，采伐的限额约束了其对于投资收回的步伐，使其难以自主地达到既定的融资目标，进而使得林业资本的退出和进入机制难以建立，很多打算投资进入的资本处于观望态度。

就目前的抵押贷款和产权管理的试点来说，各地政策落实的不统一造成了林业资本的不便利，其不一致的程序和复杂的操作造成了资本流失，限制了资本流动。同时，林业政策不够连续，资金的投入渠道不够稳定，致使有些领域的林业投入资金不足。目前还未建立起科学有效的林业生态效益补偿的机制，公益林建设的资金投入和造成的资金损失没有合理渠道获得补偿，林农的利益无法得到根本性的保障。

产权制度的不合理也是林业资本市场发展的一大“绊脚石”。目前，林地、林木和林木产品等都在法律上界定为森林资源，其产权形式按照法律界定为国家和集体所有。遵照《中华人民共和国土地改革法》，在林改时分配给广大林农，在合作化的过程之中按照《初级农业生产合作社示范章程》和《高级农业生产合作社示范章程》，通过农业集体化由林农所有转化成为集体所有森林、林木和林地，在农民集体所有的土地上由林农种植和培育林木资源，这一规定明显具有计划经济的特征，模糊了林地使用权和林木所有权之间的关系。

林地是土地资源，林木是一种资产，是林业资本投入者真正关心的资本载体。有效率的资本市场应该是要有约束力并符合激励要求的市场。投资者对投资成果如果不拥有足够产权，对林木采伐及其产品没有完全处置权，长期无法达到通过改善林业项目资本治理结构，来达到实现资本增值高效率的根本目的，林业资本市场发育就会受到严重制约。

多方集智共谋林业产业发展

强化政策性银行贷款能力是推动林业资本市场发展行之有效的举措之一。为了保证政策性银行的应有功能，首先要通过政策性银行与国家兴林富民的政策对接来争取更多的资金和政策的支持，保证林业企业的资本充足。同时，与银行对接来引入林业企业的专门化业务单元，提升银行的执行能力。政策性银行还应探索出一条专门的林业贷款程序，吸收具有丰富经验的林业工作人员，做好林业的行业分析和相关的企业调研工作，在顺畅执行贷款程序的同时尽量减少不良贷款的存在。

优化林业资本市场的金融环境对推动林业资本市场发展有着重要意义。推进林权流转市场的完善工作，以促进林权市场的繁荣，进而让林业产业最根本的基础资产得到充分的流动，资本得到释放。建立健全各门类的林木资源评估机构和人员的建设和培养机制，实现其市场准入和退出，同时对他们进行科学的监督和管理，建立统一的标准以供执行，进行森林资源价值评估制度的完善工作，在制度基础之上形成一个防范风险的体系。

进行林业保险业务的扶持工作对林业资本市场发展有着巨大的推进作用。保险公司要努力开发出符合林业生产规律和需求的产品，加大林业保险的宣传力度，让林业保险为林业资本运作保驾护航，鼓励林农参与林业保险业务，分散保险各个环节的风险。同时，各地相关部门还应积极扶持指导林业企业上市融资，帮助企业提高自身综合实力。

随着林业产业与资本市场融合程度进一步深入，相关会计事务所、林业审计和资产评估、咨询等中介机构应当相继建立，借此强化林业企业上市的研究和咨询工作，保证林业企业融资行为顺利进行。同时，行业内部要进行投资咨询中介队伍的建设，在各地的产权交易所和林业产业主管部门也要设立资本政策的研究部门，为林业产业化经营的龙头企业开展积极有效的咨询工作。

林业发展与资本市场的关系相辅相成，资本促进林业向着更加科学、绿色、可持续的方向大步迈进，同时林业的发展也会给投资者带来丰厚的回报，林业产业也必将借力资本市场，走向辉煌。

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(来源：中国绿色时报)